엔비디아, 블랙웰 생산 지연 및 수출 규제 가능성에 하락세
엔비디아(NVDA) 주가가 19일(현지시간) 인공지능(AI) 블랙웰 칩 생산 지연 가능성과 트럼프 행정부의 신규 수출 규제 가능성이 제기되면서 하락세를 이어갔다. 거시경제 불확실성과 인플레이션 우려 또한 투자 심리에 부정적인 영향을 미쳤다.
트럼프 행정부는 중국의 AI 기술 발전을 억제하기 위해 반도체 부문에 대한 수출 규제를 강화하는 방안을 검토 중이며, 이는 엔비디아의 매출에 타격을 줄 수 있다. 블룸버그는 이 같은 내용을 보도했다.
또한, 디 인포메이션은 작년 12월 엔비디아의 블랙웰 칩이 과열 및 결함 문제에 직면하여 마이크로소프트(MSFT), 아마존(AMZN), 구글(GOOGL), 메타(META) 등 주요 고객사들이 주문량을 축소했다고 보도했다. 이들 고객사들은 2024년에만 약 440억 달러(약 63조 3,600억 원) 규모의 엔비디아 GPU를 구매할 것으로 예상되었던 만큼, 주문량 축소는 큰 의미를 가진다.
에버코어 ISI의 애널리스트 마크 리파시스는 엔비디아의 블랙웰 AI 칩 생산 확대가 2025년 상반기에서 2025년 중반으로 지연될 수 있다고 전망했다. 이미 한 차례 지연된 바 있는 블랙웰 칩의 추가 지연은 투자자들의 불안감을 야기할 수 있다. 다만 리파시스는 엔비디아 GPU에 대한 수요가 여전히 공급을 초과하고 있으며, 고객들이 블랙웰 칩을 기다리는 대신 H100 칩을 구매할 가능성이 높아 생산 지연이 엔비디아 매출에 미치는 영향은 제한적일 수 있다고 분석했다.
엔비디아, 매수 기회인가?
지난 3개월 동안 33명의 애널리스트가 ‘매수’, 2명이 ‘보유’ 의견을 제시하며 엔비디아 주식에 대해 ‘강력 매수’ 컨센서스 등급을 유지하고 있다. 주가는 지난 1년 동안 62% 상승했지만, 평균 목표 주가는 177.87달러로 현재 주가 대비 38.6%의 상승 여력을 시사한다.
🔍 추가 정보: 엔비디아 (NVIDIA, NVDA) 하락세 관련 심층 분석
📌 1. 엔비디아 (NVIDIA): 개요
- 미국의 그래픽 처리 장치(GPU) 및 시스템 온 칩(SoC) 설계 회사, 1993년 설립.
- 주력 제품: GeForce (게이밍), Quadro (전문가용), Tesla (데이터센터 및 AI), Tegra (모바일 및 임베디드 시스템).
- 최근 AI 및 딥러닝 분야에서 GPU 수요 증가로 급성장.
📌 2. 블랙웰 (Blackwell) 칩: 생산 지연 및 문제점
- 개요: 엔비디아가 새롭게 공개한 차세대 AI 가속기. 이전 세대(H100) 대비 압도적인 성능 향상.
- 생산 지연:
- 원인: 과열 및 결함 문제 (디 인포메이션 보도). TSMC의 CoWoS 패키징 생산 능력 부족도 원인 중 하나로 추정.
- 전망: 2025년 상반기에서 2025년 중반으로 출시 지연 가능성 (에버코어 ISI).
- 주요 고객사 주문 축소: 마이크로소프트(MSFT), 아마존(AMZN), 구글(GOOGL), 메타(META) 등이 주문량 축소 (디 인포메이션).
*H100 칩으로 대체 구매 가능성 존재
📌 3. 미국의 대중국 반도체 수출 규제
- 배경: 미국 정부는 중국의 AI 및 반도체 기술 발전을 견제하기 위해 지속적으로 수출 규제 강화.
- 내용:
- 고성능 반도체 및 제조 장비 수출 제한.
- 중국 기업(SMIC 등) 블랙리스트 등재.
- 트럼프 행정부, 추가 규제 가능성 시사 (블룸버그 보도).
- 영향: 엔비디아의 대중국 매출 감소 및 사업 불확실성 증가.
📌 4. 거시경제 불확실성 및 인플레이션
- 글로벌 경제: 경기 침체 우려, 금리 인상, 공급망 불안정 등.
- 인플레이션: 원자재 가격 상승, 임금 상승 등으로 인한 물가 상승 압력.
- 영향: 기업 투자 위축, 소비자 구매력 감소, 기술주 투자 심리 악화.
📌 5. 경쟁 심화
- AI 반도체 시장: AMD, 인텔 등 경쟁사들의 추격 가속화.
- AMD: MI300X 등 AI 가속기 출시.
- 인텔: Gaudi 시리즈 등 AI 가속기 개발.
- 클라우드 서비스: 자체 칩 개발 가속화 (아마존의 Trainium, 구글의 TPU 등).
📌 6. 투자 의견 및 전망
- 애널리스트 의견: 대체로 ‘매수’ 의견 유지 (강력 매수 컨센서스).
- 단기 전망:
- 생산 지연, 수출 규제, 거시경제 불확실성 등으로 인해 주가 변동성 확대 가능성.
- H100 수요 지속 및 블랙웰 칩 출시 기대감은 긍정적 요인.
- 장기 전망:
- AI 및 데이터센터 시장 성장세 지속, 엔비디아의 기술 리더십 유지 전망.
- 경쟁 심화 및 규제 리스크는 지속적인 관심 필요.
📌 7. 관련 기업
- TSMC (TSM): 엔비디아 GPU 위탁 생산.
- 마이크로소프트 (MSFT): 엔비디아의 주요 고객사.
- 아마존 (AMZN): 엔비디아의 주요 고객사.
- 구글 (GOOG): 엔비디아 주요 고객사이자 자체 칩 개발
- 메타(META) 엔비디아 주요 고객사
- AMD (AMD): 엔비디아의 주요 경쟁사.
- 인텔 (INTC): 엔비디아의 주요 경쟁사.
