반도체 업계, 재성장 전망 속 아날로그 디바이스의 2025년 기대
반도체 업계가 재성장 국면으로 전환하면서 아날로그 디바이스(Analog Devices)가 2025년 강력한 성장을 기대하고 있다. 코로나19 이후 공급망 문제와 OEM(주문자 상표 부착 생산) 업체들의 초과 주문 등으로 인해 과잉 재고가 발생했지만, 현재는 재고 수준이 정상화되고 전 산업 분야에서 수요가 회복되고 있다. 이러한 상황은 아날로그 디바이스의 성장 잠재력을 끌어올릴 전망이다.
아날로그 디바이스는 2024년 4분기 매출이 전년 동기 대비 10% 감소한 24억 4000만 달러를 기록했지만, 시장 컨센서스를 상회하며 향후 성장 가능성을 보여줬다. 특히 자동차, 통신, 산업용 반도체 시장에서의 점진적 수요 증가가 나타나고 있다. 다만 산업용 시장은 21% 감소하며 아직 완전한 회복에 도달하지 못했다. 소비자 부문은 31% 성장하며 4분기 전체 매출의 11%를 차지하며 긍정적인 신호를 보였다.
영업 이익률 측면에서는 혼재된 결과를 나타냈다. GAAP(일반적으로 인정된 회계 원칙) 기준으로는 전년 대비 안정적인 성과를 유지했지만, 조정된 이익률은 3.6%포인트 축소됐다. 그러나 이러한 축소 폭은 시장의 예상보다 양호한 수준으로 평가된다. 조정 주당 순이익은 1달러 67센트로, 전년 동기 대비 15% 감소했지만 시장 예상을 2%포인트 초과하며 긍정적 기대를 더했다.
2025년 성장 엔진 점화
아날로그 디바이스의 CFO 리처드 푸치오는 “2025년은 강력한 성장의 해가 될 것이다”라며 조심스럽지만 낙관적인 입장을 밝혔다. 회사는 내년 매출이 10% 성장할 것으로 예상하며, 이러한 매출 증가가 이익률에도 긍정적으로 작용할 것으로 기대된다. 시장 분석가들 또한 비슷한 전망을 내놓고 있으며, 최신 보고서에 따르면 주가는 10% 이상 상승할 가능성이 있다.
2025년 1분기에는 매출 감소세가 더욱 둔화될 것으로 보인다. 현재 아날로그 디바이스는 자동차, 통신, 소비자 전자제품 등 다양한 부문에서 지속적인 수요 증가를 경험하고 있다. 또한, 회사는 높은 품질의 운영 체제와 현금 흐름 관리 능력을 통해 안정적인 성장 기반을 갖추고 있다.
배당 및 자본 반환 정책
아날로그 디바이스의 배당 정책은 투자자들에게 안정성을 제공하며, 22년 연속으로 배당을 늘려왔다. 현재 배당 수익률은 1.69%로, 이는 시장 평균을 상회하는 수준이다. 회사는 2024년 한 해 동안 약 1.4%의 주식 수를 환매하며 주주 가치를 극대화하는 노력을 이어갔다. 이러한 지속적 자본 반환 정책은 주주들에게 긍정적인 신호로 작용할 전망이다.
시장 분석가들의 긍정적 전망
시장 분석가들은 2024년 중반부터 아날로그 디바이스에 대한 투자 의견을 긍정적으로 전환했다. 컨센서스 목표 주가는 현재 249달러 수준으로, 이는 현재 주가 대비 약 15% 상승 여력을 나타낸다. 일부 전문가들은 주가가 285달러까지 상승할 가능성도 있다고 전망하며, 이로 인해 추가적인 상승 동력이 발생할 것으로 보인다.
기술적 분석에 따르면, 주가는 최근 사상 최고치에 근접했으며, 주요 저항선인 240달러를 돌파할 경우 추가 상승 가능성이 높아질 것으로 예상된다. 이 경우, 주가는 252달러를 넘어 더 높은 기록을 경신할 가능성이 있다.
아날로그 디바이스는 코로나19 이후 반도체 업계의 변화 속에서 재성장의 기회를 맞이하고 있다. 업계가 점차 정상화됨에 따라, 회사는 다양한 산업 분야에서 증가하는 수요를 충족시키며 성장을 이어갈 것으로 보인다. 또한, 안정적인 운영 체제와 주주 친화적 정책은 아날로그 디바이스의 장기적 성공을 뒷받침하고 있다. 투자자들은 이러한 긍정적 흐름 속에서 이번 기회를 주목할 필요가 있다.
