월스트릿의 모든 거래가 지나가는 그 기관이, 블록체인 위로 올라온다
DTCC가 Canton 네트워크 기반 블록체인 토큰화 증권 플랫폼 ComposerX를 출시했다. 블랙록·골드만·JP모간 등 50개 기관이 워킹그룹에 참여하며, 7월 파일럿·10월 전면 서비스를 목표로 T+0 결제와 RWA 인프라 전환을 선언했다.
미국 증권 거래의 99%를 청산하는 기관이 블록체인 위에서 결제를 실험한다. DTCC가 ComposerX를 출시했다 — 연간 4,700조 달러(약 6.6경 원)를 처리하는 미국 최대 증권 청산소가 Canton 네트워크 기반 토큰화 증권 플랫폼을 공개했다. 블랙록·골드만삭스·JP모간·나스닥·뉴욕증권거래소를 포함한 50개 이상 기관이 워킹그룹에 참여한다.
월스트릿에서 가장 조용하지만 가장 거대한 기관 중 하나가 움직였다. 예탁신탁청산공사(DTCC, Depository Trust & Clearing Corporation)는 2026년 5월, 블록체인 기반 토큰화 증권 인프라 플랫폼 ComposerX를 공식 발표했다. 이 플랫폼은 미국 증권 시장의 결제·청산·보관 체계를 분산원장 기술 위로 올리는 것을 목표로 한다.
DTCC는 2024년부터 2년간 SEC와 물밑 협의를 진행해왔다. 2025년 12월 SEC 노-액션 레터(no-action letter) 획득, 2026년 1월 SEC 혁신 면제 샌드박스(Innovation Exemption Sandbox) 승인이 연달아 나왔다. 규제 당국이 실질적인 신호탄을 쏜 셈이다.
ComposerX가 무엇인가
ComposerX는 세 개의 핵심 레이어로 구성된다.
- Factory (토큰 발행 엔진) — ERC-20과 ERC-3643 표준 지원. 기존 CUSIP(미국 증권 식별 코드)와 완전 통합. 기관이 익숙한 레거시 식별 체계를 버리지 않아도 된다.
- CATF (Compliance Aware Token Framework) — 실시간 다중 관할권 준법감시 집행. 토큰이 이동할 때마다 KYC/AML·투자자 적격성·이전 제한 조건을 온체인에서 자동 검증한다.
- Canton Network 원자적 결제(Atomic Settlement) — 결제 완료까지 걸리는 시간을 T+1에서 T+0(당일 결제)으로 단축. 담보로 묶여 있는 수십억 달러의 자산을 해방시키고 24/7 거래를 가능하게 한다.
우리는 수십 년에 걸쳐 구축된 시장 인프라를 바꾸고 있다. 이것은 실험이 아니라 다음 세대 결제 레일이다.
DTCC ComposerX 발표 성명
50개 기관 워킹그룹 — 미래에셋이 유일한 한국계
참여 기관 면면이 월가 핵심 세력을 망라한다. 자산운용사, 브로커딜러, 거래소, 핀테크, 스테이블코인 발행사가 모두 테이블에 앉았다.
- 자산운용·IB: 블랙록(BlackRock), 골드만삭스(Goldman Sachs), JP모간(JPMorgan), 스테이트스트리트(State Street)
- 거래소·인프라: 나스닥(Nasdaq), 뉴욕증권거래소(NYSE)
- 크립토·스테이블코인: 서클(Circle, USDC 발행사), 온도 파이낸스(Ondo Finance), 리플(Ripple), 백팩(Backpack), 파이어블록스(Fireblocks)
- 한국 유일 참여사: 미래에셋자산운용 미국 법인(Mirae Asset Global Investments US)
미래에셋이 유일한 한국계 참여 기관이라는 점은 의미심장하다. 미래에셋은 이미 미국에서 Global X ETF를 운용하며 상당한 AUM을 쌓았다. 토큰화 증권 인프라 초기 설계에 참여한다는 것은 단순 투자 이상의 포지셔닝이다.
파일럿 일정 — 7월 러셀 1000·ETF·미국채, 10월 전면 서비스
- 2026년 7월: 파일럿 개시. 러셀 1000 편입 주식, 상장 ETF, 미국 국채(US Treasuries) 3개 자산군으로 시작
- 2026년 10월: 전면 서비스(full service) 전환 목표
- 파일럿 참여 기관은 워킹그룹 50개사 중 SEC 샌드박스 승인을 받은 곳으로 한정
러셀 1000·ETF·미국채는 유동성과 표준화가 가장 높은 자산군이다. 테스트 베드로 최적화된 선택. 10월 전면 서비스가 예정대로 가면, 미국 증권 결제 인프라의 구조적 전환점이 된다.
크립토·DeFi에 미치는 파급
ComposerX 출시가 단순히 기관 인프라 이야기로 끝나지 않는 이유가 있다. 이 플랫폼은 온체인 생태계에 직접적인 수요를 창출한다.
- USDC 구조적 수요: Canton Network의 결제 레일에서 달러 스테이블코인이 핵심 매개 통화가 될 가능성. 서클(USDC 발행사)이 워킹그룹 참여 기관인 점이 이 논리를 뒷받침한다.
- 온도(Ondo Finance) RWA 표준화: Ondo가 기관용 토큰화 국채·MMF 상품을 운용 중인 상황에서 DTCC 인프라와의 통합은 직접적인 성장 동력.
- DeFi 담보 확장: T+0 결제로 담보 회전율이 높아지면, 온체인 DeFi 프로토콜에서 토큰화 증권을 담보로 쓸 수 있는 유동성 풀이 커진다.
- 리플(XRP) 결제 레일: 리플이 기업용 블록체인 결제에서 역할을 찾는 맥락에서 Canton Network 참여는 기관 신뢰도 제고.
토큰화는 더 이상 가상자산 업계의 언어가 아니다. 청산소가 직접 말하고 있다.
크립토 리서치 애널리스트 평
한국 투자자가 봐야 할 매핑
- 미래에셋증권 / Global X: 미국 법인이 워킹그룹 참여. 토큰화 ETF 상품 출시에서 선점 포지션 가능
- USDC (서클): Canton Network 결제 통화 포지션이 공식화될수록 USDC 순환 공급과 수수료 수익 성장
- ONDO: 기관 RWA 인프라 수요의 가장 직접적인 수혜주. DTCC 통합 시 Ondo Vault·Ondo US Dollar Yield가 표준 토큰화 국채로 채택될 경로
- BLK·GS·JPM·NDAQ: 기존 기관 매출에서 토큰화 수수료 수익이 추가되는 구조적 성장 레이어
주의점도 있다. 7월 파일럿 → 10월 전면 서비스 일정은 규제 환경과 기술적 이슈에 따라 지연될 수 있다. DTCC가 직접 발표한 타임라인이지만, 기관 인프라 전환은 예상보다 긴 시간이 걸리는 경우가 많다. 투자 논리는 맞지만 타임라인 리스크는 별도로 봐야 한다.
블랙록BLK$1,045−1.10%
골드만삭스GS$1,075.9−2.03%
JP모건JPM$348.15−0.02%
나스닥NDAQ$91.99+1.20%DTCC(예탁신탁청산공사)는 미국 주식·채권·ETF 거래의 결제·청산·보관을 처리하는 중앙 인프라입니다. 연간 처리 규모는 약 4,700조 달러(약 6.6경 원). 사실상 미국 증권 시장의 "숨겨진 심장"으로, 이 기관이 블록체인으로 이전한다는 것은 월스트릿 기반 인프라 전체가 변화를 준비하고 있다는 신호입니다.
대부분의 RWA 토큰화 프로젝트는 스타트업이나 핀테크가 주도합니다. ComposerX는 레거시 인프라의 중심인 DTCC가 직접 운용한다는 점이 다릅니다. CUSIP 통합, SEC 샌드박스 승인, 50개 주요 기관 참여가 갖춰진 상태에서 출발하기 때문에 기존 "기관들이 언젠가 채택하겠지"의 불확실성이 없습니다.
현재 주식 거래는 체결 후 다음 영업일(T+1) 또는 이틀 후(T+2)에 결제됩니다. 그 사이에 담보금이 묶입니다. T+0는 체결과 동시에 결제가 완료되어 수십억 달러 규모의 묶인 담보가 즉시 해방됩니다. 기관 입장에서는 자본 효율이 극적으로 높아지고, 24시간 365일 거래가 가능해집니다.
USDC는 Canton Network의 기축 결제 통화 역할을 맡게 될 가능성이 높습니다. 서클이 워킹그룹에 참여한 이유입니다. 거래 볼륨이 늘수록 USDC 순환 공급과 서클 수익도 성장합니다. ONDO는 기관용 토큰화 국채(Ondo US Dollar Yield)가 ComposerX 인프라에 편입될 경우 AUM이 직접 성장하는 구조입니다. 단, 7월 파일럿 성공 여부가 전제 조건입니다.