오픈에덴·카이아, 클래리티법 수혜주로 동반 급등 — 미 국채 토큰화 RWA의 지금

5월 14일 미국 상원 은행위원회가 클래리티법을 통과시킨 날, RWA 섹터가 일제히 움직였다. 비트코인이 1억2,000만 원을 회복했고 코인베이스·로빈후드가 5% 이상 올랐다. 그 흐름 안에서 오픈에덴과 카이아가 동반 급등했다.

두 프로젝트가 왜 같은 날 같은 이유로 올랐는지를 이해하려면 이 둘이 어떻게 연결돼 있는지부터 봐야 한다.

오픈에덴이 뭔지부터

싱가포르 기반 RWA(실물자산 토큰화) 플랫폼이다. 미국 국채를 TBILL이라는 온체인 토큰으로 발행하고 수익을 보유자에게 직접 분배한다. 복잡한 오프체인 절차 없이 누구나 미 국채 수익에 접근할 수 있게 만든 구조다.

신뢰도 지표가 탄탄하다. S&P 글로벌 AA+ 등급, 무디스 A-bf 투자등급을 받았다. RWA 토큰화 상품이 투자적격 신용등급을 받은 것은 업계 최초다. XRPL(리플 블록체인) 내 토큰화 국채 점유율은 63%다. 바이낸스 랩스·리플의 전략적 투자를 유치했고 TVL은 2024년 말 1억5,000만 달러를 넘겼다.

한 가지는 짚어야 한다. RWA 시장 전체 TVL 1위는 블랙록 BUIDL(22억 달러 이상)이다. 오픈에덴은 규제 준수 국채 토큰화 카테고리의 선두지 RWA 전체 1위가 아니다.

카이아가 왜 같이 올랐나

오픈에덴과 카이아의 연결은 2025년 12월에 이미 시작됐다. 오픈에덴이 카이아 체인에 미 국채 기반 수익형 스테이블코인 USDO를 공식 출시했다. 카이아는 아시아 시장 중심으로 온체인 금융과 일상 애플리케이션을 연결하는 스테이블코인 레이어 구축이 핵심 전략인 플랫폼이다.

USDO 도입으로 카이아 생태계 사용자들이 DeFi·결제·온체인 금융 상품의 기초 자산으로 미 국채 수익을 직접 활용할 수 있게 됐다. 클래리티법이 미 국채 토큰화 상품의 법적 지위를 명확히 하면 USDO의 활용 범위가 넓어진다. 오픈에덴이 직접 수혜를 받으면 카이아 체인 위의 USDO 수요도 함께 늘어나는 연결 구조다.

클래리티법이 왜 직접 수혜인가

클래리티법은 디지털 자산을 증권·상품·기타 자산으로 법적 분류하고 SEC·CFTC 관할을 명확히 나눈다. 지금까지 토큰화된 국채·회사채가 증권인지 아닌지 법적 기준이 모호했다. 이 불확실성이 해소되면 기관 투자자들이 RWA 상품에 더 적극적으로 자금을 배치할 수 있는 법적 근거가 생긴다. 오픈에덴의 TBILL·USDO가 그 수혜를 가장 직접적으로 받는 구조다.

2026년 호재가 쌓였다

• 1월: 기관용 수익 포트폴리오 PRISM 출시, FalconX·Monarq 파트너십 체결
• 2월: XRPL 통합으로 XRP·RLUSD 보유자들이 국채 수익에 직접 접근 가능
• 4월: 하이일드 회사채(정크본드) 토큰화로 상품군 확장
• 5월: USDO TVL 5,000만 달러 돌파, 클래리티법 기대감 가세

온체인 RWA 총 TVL은 210억 달러를 넘겼고 다보스 2026에서 RWA가 핵심 의제로 다뤄졌다. DTCC·블랙록·JP모건이 토큰화 인프라에 공격적으로 투자하는 흐름이 RWA 섹터 전반의 신뢰도를 높이고 있다.

전저점 대비 160%, 전고점 대비 -96%

오픈에덴의 전저점은 약 38.70원이었다. 현재 약 100원대다. 전저점 대비 160% 반등은 사실이다. 그런데 전고점은 2025년 9월 약 2,603원이었다. 그 기준에서 보면 여전히 96% 하락 구간이다.

'저평가'로 읽을 수 있지만 왜 그렇게 빠졌는지를 먼저 봐야 한다. TGE 이후 초기 물량 소화 과정에서의 매도 압력이 주요 원인으로 거론된다. 초기 물량이 충분히 소화됐다면 반등 가능성이 있지만 FDV 기준 잠재 매도 물량이 아직 남아 있다는 시각도 있다.

리스크 — 클래리티법이 본회의를 넘어야 한다

가장 큰 변수는 클래리티법 본회의 통과 여부다. 60표가 필요한데 현재 확보된 민주당 표는 1명이다. 7명이 더 필요하다. 8월 의회 휴회 전에 처리하지 못하면 사실상 연내 통과가 어렵다는 것이 Galaxy Research의 분석이다.

• 기대감이 선반영된 현재 가격에서 법안 지연 시 빠른 되돌림 리스크
• 저유동성 구간 극단적 변동성
• 블랙록·온도 파이낸스 등 자본력이 큰 경쟁자들과의 시장 경쟁