트레이딩 포스트 — 2026년 4월 13일 (월)
Trading Post Monday April 13th
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최근 몇 달간 마이너스 수익률의 주요 동력은 소프트웨어 신용(credit)과 소프트웨어 주식 간의 반사성(reflexivity)이었고, 지난주 깊은 매도세에서 정점에 달했다.
이는 소프트웨어 주식 밸류에이션을 끌어내리는 강력한 기술적 요인이지만 일시적이다. 소프트웨어 크레딧 시장은 이 종목들을 지속적으로 끌어내릴 만큼 크지 않다.
The reflexivity between software credit and software stocks has been a main driver of negative returns this past several months, culminating in a deep sell-off last week.
This is a powerful technical factor driving down software stock valuations but is temporary. The credit side for software is not large enough to continue driving these stocks lower for…