메이슨 호킨스(Southeastern Asset Management)는 Q1 2026 13F 공시에서 RYN을 90% 대폭 확대해 $222M(비중 10.9%)으로 포트폴리오 1위에 올렸으며, MAT도 49% 늘려 $186M(비중 9.2%)으로 끌어올렸다. 반면 PCH($126M)·DIS($36M)·LPX($22M)·ACH 등 4개 종목은 전량 청산했고, PYPL은 96% 급감해 사실상 포지션을 닫았다. 총 AUM은 약 17억 달러, 보유 종목 수는 20개다.
톱 5 보유 종목 — Q1 2026 기준
- RYN: $222M (10.9%)
- MAT: $186M (9.2%)
- IAC: $161M (7.9%)
- CNX: $155M (7.6%)
- ACI: $126M (6.2%)
Q1 2026 주요 매매 포인트
호킨스의 이번 분기 핵심 메시지는 '선택과 집중'이다. 신규 매수 없이 기존 보유 종목 내 비중 재편에 집중했으며, 상위 10개 종목이 전체 AUM의 62.6%를 차지한다. 특히 RYN(레이오니어·목재 REIT)과 MAT(마텔)에 대한 공격적인 확대는 실물 자산과 소비재 밸류에이션에 대한 확신을 반영한다. IAC도 1% 소폭 늘리며 방어적으로 유지했다.
- RYN: 비중 확대 +90% ($222M, 10.9%) — 목재 REIT 최대 비중으로 올리며 실물 자산 집중 베팅
- MAT: 비중 확대 +49% ($186M, 9.2%) — 마텔 저평가 확신, 포트폴리오 2위로 부상
- PCH: 전량 매도 ($126M → 0) — RYN 확대와 맞물린 목재 섹터 내 종목 교체 신호
- DIS: 전량 매도 ($36M → 0) — 미디어·엔터테인먼트 섹터 전면 철수
- PYPL: 비중 축소 -96% ($1M) — 핀테크 포지션 사실상 청산 수준으로 축소
매도 쪽에서는 목재·주택 관련 PCH와 LPX를 동시에 정리한 점이 눈에 띈다. 두 종목을 청산하면서도 동일 섹터인 RYN 비중을 대폭 늘린 것은 목재 자산 내 종목 교체 전략으로 읽힌다. DIS 전량 매도는 미디어·엔터테인먼트 섹터에 대한 신뢰 철회를 시사하며, PYPL(-96%)과 XPO(-51%) 축소는 핀테크·물류 익스포저를 빠르게 줄이는 방향성을 보여준다.
집중 포트폴리오 전략의 향방
호킨스는 이번 분기 신규 매수 없이 20개 종목의 압축 포트폴리오를 유지하며 '고확신 종목 집중' 원칙을 재확인했다. RYN·MAT·IAC·CNX·ACI 상위 5개 종목이 AUM의 41.8%를 점유하는 구조는 시장 변동성이 클수록 개별 종목 리스크가 증폭될 수 있어 주목을 요한다. 목재 자산 내 PCH 매도·RYN 확대라는 교체 패턴, 그리고 REGN·KHC·FDX 등 헬스케어·소비재·물류 블루칩의 안정적 유지는 경기 방어와 밸류 사이에서 균형을 맞추려는 시도로 해석된다. 향후 공시에서 신규 종목 편입 여부와 MAT·IAC 추가 확대 가능성이 관전 포인트다.
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