마크 안드리센 Q1 2026 포트폴리오 — NAVN 비중 확대, DMRA 신규 편입

마크 안드리센이 이끄는 AH Capital Management LLC는 2026년 1분기 13F 공시에서 총 16개 종목, 운용자산(AUM) 13억 달러 규모의 포트폴리오를 공개했다. 최대 비중 종목은 NAVN으로 전체의 28.9%(3억 7,400만 달러)를 차지했으며, DMRA를 3,200만 달러 규모로 신규 매수했다. 반면 OMDA는 비중을 33% 축소하고 HERITAGE COMM CORP는 보유 지분을 전량 매도했다.

톱 5 보유 종목 — Q1 2026 기준

• NAVN: $374M (28.9%)
• FIG: $338M (26.2%)
• META: $122M (9.4%)
• RVMD: $90M (6.9%)
• NAUT: $68M (5.3%)

이번 분기 주요 매매 포인트

AH Capital Management의 톱10 종목은 전체 포트폴리오의 대부분을 차지할 만큼 집중도가 높다. NAVN(28.9%)과 FIG(26.2%)가 상위 2개 종목으로 전체 자산의 절반 이상을 담당하고 있으며, META가 9.4%(1억 2,200만 달러)로 뒤를 이었다. RVMD(6.9%), NAUT(5.3%), XYZ(4.7%) 등 중소형 비중 종목들이 나머지 상위권을 구성해, 소수 종목에 집중 베팅하는 운용 기조를 유지했다.

• NAVN: 비중 확대 +4% ($374M) — 포트폴리오 내 최대 비중 종목 지위 강화
• DMRA: 신규 매수 $32M — 이번 분기 최대 규모 신규 편입
• HERITAGE COMM CORP: 전량 매도 $129,074 → $0 — 소규모 지분 정리

이번 분기 가장 눈에 띄는 변화는 NAVN 비중을 4% 늘려 최대 비중 종목 지위를 강화한 점이다. 반면 OMDA는 비중을 33% 줄이며 2,900만 달러로 축소했고, FIG도 1% 소폭 줄였다. 신규 매수는 DMRA(3,200만 달러), AKTS(700만 달러), BTGO(500만 달러), IP STRATEGY HOLDINGS INC(2만 1,843달러) 등 4건이 이뤄졌으며, HERITAGE COMM CORP는 12만 9,074달러 규모 지분을 전량 매도해 포트폴리오에서 제외했다.

향후 전망

AH Capital Management는 여전히 상위 2개 종목(NAVN, FIG)에 자산의 55% 이상을 집중하는 고집중 운용 기조를 유지하고 있다. NAVN 비중 확대와 다수의 신규 소형 종목 편입은 신규 편입 종목에 대한 지속적인 관심을 시사하며, 향후 분기에도 소수 종목 중심의 변동성 큰 포트폴리오 흐름이 이어질 가능성이 높다.