김도윤

편집장

글로벌 매크로와 디지털 자산 시장을 중심으로 구조적 흐름을 분석하는 콘텐츠를 제작한다. 단기 이벤트보다는 자금의 이동, 정책 변화, 시장 구조에 기반한 해석을 지향하며, 데이터와 내러티브를 결합한 인사이트 전달에 집중하고 있다

기사 (50)

케빈 워시 Fed 의장 시대, 대형 은행주에 호재일까 — 규제 완화 vs 양적 긴축 분석

케빈 워시가 2026년 5월 15일 Fed 의장으로 취임했다. 대차대조표 축소(양적 긴축)는 은행 예금 비용을 높이는 헤드윈드지만, 금융 규제 완화는 JPMorgan·BofA 등 대형 은행의 대출 여력을 키우는 부스터다. 전문가들은 순긍정으로 평가한다.

거시경제·2026.5.22

인플레이션 공포가 산업금속을 흔든다 — 구리 $13,477, 알루미늄·아연 공급망 이중 압박

인플레이션이 글로벌 채권 시장을 흔드는 동안 구리·알루미늄·아연도 고변동성 구간에 진입했다. 구리는 $13,477에서 공급 부족과 달러 강세 사이에 끼어 있고, 알루미늄은 호르무즈 봉쇄발 공급 충격, 아연은 건설업 둔화 리스크에 노출돼 있다.

거시경제·2026.5.22

펜타곤 창고에 답이 있다 — 2027 DFARS 마감이 부른 전자폐기물 핵심광물 혁명

2027년 1월 1일 DFARS 마감이 12개월 앞으로 다가왔다. 미 해군이 호르무즈 해협에서 중국 정제 부품으로 만든 구축함을 운용하는 동안, 펜타곤은 창고 속 분류 전자폐기물에서 핵심광물을 회수하는 가장 빠른 해법을 찾고 있다.

거시경제·2026.5.22

클리블랜드 연준 장기 인플레이션 전망 19년 만에 최고 — 2007년 직전과 같은 패턴, 지금 시장은?

클리블랜드 연준의 5년 인플레이션 기대치가 19년 만에 최고치를 기록했다. 코로나 급등기를 웃도는 수준으로, 핵심 PCE 3.2%, CPI 3.8%와 함께 2007년 금융위기 직전 패턴을 닮고 있다.

거시경제·2026.5.22

트럼프, AI 행정명령 서명 직전 전격 철회 — "규제가 선두를 방해한다"

트럼프 대통령이 AI·사이버보안 행정명령 서명을 몇 시간 앞두고 돌연 취소했다. "규제가 중국 대비 AI 선두를 방해한다"는 이유였으며, 데이비드 색스·일론 머스크·마크 저커버그가 전날 밤 트럼프와 대화를 나눈 것이 배경이 됐다.

거시경제·2026.5.22

터키 증시 6% 폭락·서킷브레이커 발동 — 법원, 야당 대표 무효화로 에르도안 권력 강화

터키 앙카라 법원이 최대 야당 CHP 전당대회 결과를 무효화하며 보르사 이스탄불 지수가 하루 만에 6.1% 폭락하고 서킷브레이커가 발동됐다. 5년 CDS 프리미엄이 261bp로 급등하며 에르도안 정권의 권력 강화 우려가 재부각됐다.

거시경제·2026.5.22

BNP 파리바 경고 — "연준 금리인상, 최악의 선택지"…CME 인상 확률 이틀 만에 50%로 급등

CME 페드워치의 연준 금리인상 확률이 불과 이틀 만에 10%에서 50%로 급등했다. BNP 파리바는 인상이 최악의 선택지에서만 가능하다고 경고했지만, 30년물 국채 금리 5% 돌파·PCE 3.5% 재가속이 채권 시장을 뒤흔들고 있다.

거시경제·2026.5.20

폴 튜더 존스 "AI 강세장 1~2년 더 남았다…숨막히는 급락도 온다"

헤지펀드 억만장자 폴 튜더 존스가 AI 강세장이 1~2년 더 지속될 것이라고 전망하면서도 "숨막히는 급락"을 경고했다. 그는 AI 모멘텀을 1981년 마이크로소프트 등장 시점에 비유하며, 현재 사이클의 50~60%를 소화한 단계라고 진단했다.

거시경제·2026.5.20

건들락 "연준 금리인하, 사실상 불가능"…2년물 국채, 기준금리보다 50bp 높아

더블라인 캐피털 CEO 제프리 건들락이 2년물 국채 금리가 기준금리보다 50bp 높은 상황을 근거로 연준의 금리인하 가능성을 사실상 부정했다. 인플레이션 시장이 협조하지 않는 한 연내 인하는 어렵다는 진단이다.

거시경제·2026.5.20

OpenAI, 해외 첫 AI 연구소 싱가포르에…3억 싱가포르 달러 투자, 구글도 교육·헬스케어 협력 확대

OpenAI가 해외 최초 AI 연구소를 싱가포르에 설립하고 3억 싱가포르 달러(약 2,340억 원)를 투자한다. 구글도 교육, 헬스케어, 과학 연구 분야로 AI 협력을 확대하는 파트너십을 체결했다. 미-중 AI 패권 경쟁에서 중립적 허브를 자처해온 싱가포르 전략이 결실을 맺고 있다.

거시경제·2026.5.20

한국 개인 투자자, 메모리 반도체주 신용 75% 레버리지 올인…역대급 신용 잔고

코스피가 비트코인을 이기기 시작한 2025년 9월 이후, 한국 개인 투자자들이 SK하이닉스·삼성전자에 신용 75% 레버리지를 집중 투자하며 신용 잔고를 역대 최고치로 끌어올리고 있다. 전문가들은 메모리 반도체 사이클 변동성을 감안할 때 반대매매 리스크가 크다고 경고한다.

거시경제·2026.5.20

정규직 비율 82.6% — 팬데믹 회복기 이후 최저, AI가 기업 이익 올리는 동안 고용 질은 내려간다

S&P 500이 23% 오르는 동안 미국 정규직 고용 비율은 82.6%로 팬데믹 회복기 이후 최저를 기록했다. AI가 기업 이익률을 확대하는 동시에 화이트칼라 채용을 줄이면서, 주가와 현실 경제 사이 괴리가 커지고 있다.

거시경제·2026.5.20

손정의 Q1 2026 포트폴리오 — INTC 33% 집중, TMUS 65% 대규모 축소

손정의의 소프트뱅크가 Q1 2026 13F 공시에서 INTC를 포트폴리오의 33.6%로 최대 비중으로 유지하는 한편, TMUS를 65% 대폭 축소하고 LMND·UBER 등을 전량 매도한 것으로 나타났다.

·2026.5.20

켄 그리핀 Q1 2026 포트폴리오 — SPY 28% 확대, TSLA·GLD 대규모 보유

시타델 어드바이저스가 Q1 2026 13F 공시에서 SPY 비중을 28% 늘리고 GLD를 15% 확대했다. TSLA는 $13.5B로 개별 종목 최대 보유, NVDA도 $11.7B 규모를 유지했다.

·2026.5.20

하워드 막스 Q1 2026 포트폴리오 — QQQ 신규 편입, SMH·SPY 전량 매도

오크트리 캐피털이 Q1 2026에 QQQ·XOP 등을 신규 매수하며 3.9B 달러 포트폴리오를 재편했다. SMH·SPY·INDV는 전량 청산했다.

·2026.5.20

칼 아이칸 Q1 2026 포트폴리오 — SWX 전량 매도, IEP·CVI 집중 유지

칼 아이칸은 2026년 1분기 13F에서 SWX를 전량 처분하고 신규 편입 없이 IEP·CVI 중심의 고집중 포트폴리오를 유지했다. 총 AUM은 약 86억 달러, 보유 종목은 12개에 불과하다.

·2026.5.19

빌 게이츠 Q1 2026 포트폴리오 — MSFT 전량 매도, BRK.B 비중 축소

빌 게이츠의 Gates Foundation Trust가 Q1 2026 13F 공시에서 MSFT 37억 달러어치를 전량 매도하고, BRK.B 비중을 12% 줄인 것으로 나타났다. 총 AUM은 316억 달러, 보유 종목은 20개다.

·2026.5.19

빌 애크먼 Q1 2026 포트폴리오 — MSFT 신규 매수 $2.1B, GOOGL 95% 대규모 축소

빌 애크먼의 퍼싱스퀘어가 Q1 2026에 MSFT를 $2.1B 규모로 신규 편입하고 GOOGL·GOOG를 각 95% 축소했다. HLT는 전량 매도, AMZN은 19% 비중 확대.

·2026.5.19

휠풀 CEO "지금 소비자 심리, 2008 금융위기와 같다" — 어플라이언스 수요 7% 급감·배당 중단

휠풀 CEO 마크 비처가 2026년 1분기 어플라이언스 수요 급감을 두고 "2008 글로벌 금융위기와 유사한 수준"이라고 경고했다. 매출 9.6% 감소, 배당 중단, 주가 12% 폭락. 크래프트 하인즈와 플래닛 피트니스도 소비자 붕괴 신호를 동시에 확인했다.

거시경제·2026.5.19

무디스 잔디 "관세 이후 고용 정체·물가 가속 — 미국 경기 침체 가능성 배제 못 해"

무디스 애널리틱스의 마크 잔디가 리버레이션 데이(2025년 4월 2일) 이후 미국 고용 증가가 사실상 멈추고 CPI가 3.8%로 치솟았다고 경고했다. 관세 충격에 이란 전쟁 여파까지 겹치며 스태그플레이션 우려가 현실화되고 있다.

거시경제·2026.5.19

워시 Fed 의장 취임 확정 — 54대 45 인준, 파월 이사 잔류, 첫 FOMC 6월

오는 22일 백악관에서 케빈 워시가 제17대 연방준비제도 의장으로 취임한다. 역대 최박빙 54-45 인준, 파월 이사 잔류, 트럼프의 금리 인하 압박 — 세 변수가 첫 FOMC를 앞두고 시장을 주목하게 한다.

·2026.5.19

이란 카르그 봉쇄 28일 — 원유 수출 80% 급감, 유가 100달러 돌파, 저장 한계 임박

미 해군 봉쇄 28일째, 이란 카르그 섬 선적 터미널에 탱커 한 척도 없다. 이란 원유 수출 80% 이상 급감, 일일 손실 1억 7,000만 달러. WTI 100달러 돌파, 저장 한계가 다가오면 이란은 협상 아니면 생산 감축 중 하나를 선택해야 한다.

거시경제·2026.5.19

스티븐 만델 Q1 2026 포트폴리오 — 빅테크 전량 매도, 에너지·AI 인프라로 대이동

론 파인 캐피털이 AVGO·MSFT·AMZN 등 빅테크 5종목을 전량 처분하고, VST·TER·GLW 등 에너지·반도체 장비 중심으로 포트폴리오를 재편했다. Q1 2026 기준 총 AUM은 108억 달러다.

·2026.5.19

론 배런 Q1 2026 포트폴리오 — TSLA 13.4% 유지, IT·GWRE 대폭 확대

Baron Capital Group의 론 배런은 Q1 2026 13F에서 총 AUM 197억 달러를 운용하며 TSLA를 44억 달러 최대 비중으로 유지하고, IT와 GWRE를 각각 40%, 28% 확대했다.

·2026.5.19

버핏, 6년 만에 항공업 복귀 — 델타항공 2조 7,000억 원어치 신규 매수

워런 버핏이 2026년 1분기에 델타항공(DAL) 주식 26억 4,700만 달러어치를 신규 매수했다. 2020년 코로나 당시 항공사 4곳을 전량 손절하며 "나는 틀렸다"고 선언한 지 6년 만의 복귀다.

미국 주식·2026.5.18

버핏·잉글랜더·애스니스·달리오… 스마트머니 20명이 Q1 2026에 구글을 샀다

2026년 1분기, 월가 스마트머니 20명 이상이 알파벳(구글)을 신규 매수하거나 대폭 늘렸다. 이스라엘 잉글랜더 $4.8B, 클리프 애스니스 $3.1B, 워런 버핏 $1B 신규까지 — 스타일 무관 동조 현상이다.

미국 주식·2026.5.18

트럼프·시진핑 베이징 회담 — 보잉 200대·대두 합의, 관세 서사 충돌·대만 경고

트럼프 대통령이 시진핑과의 베이징 정상회담을 마치고 보잉 200대 계약과 대두 수십억 달러 구매 합의를 성과로 내세웠다. 중국은 관세 인하 협의를 강조하는 다른 서사를 제시했고, 시진핑은 대만 문제를 직접 경고했다.

거시경제·2026.5.18

넬슨 펠츠 Q1 2026 포트폴리오 — JHG·GE 양대 축 유지, 아이스크림 브랜드 신규 편입

트라이언 펀드 매니지먼트가 2026년 1분기 13F를 공시했다. 총 AUM 39억 달러, 8개 종목 집중 보유 구조를 유지하며 Magnum Ice Cream Co NV를 신규 편입했다.

·2026.5.18

Mason Morfit Q1 2026 포트폴리오 — KKR·SPOT 신규 편입, V·TOST 대폭 확대

ValueAct Capital의 Mason Morfit은 Q1 2026 13F 공시에서 KKR($303M)·SPOT($174M)·WIX($94M)를 신규 매수하고, V와 TOST 비중을 각각 35%, 61% 늘렸다. DIS는 87% 대폭 축소했다.

·2026.5.18

메이슨 호킨스 Q1 2026 포트폴리오 — RYN·MAT 대규모 확대, PCH·DIS 전량 매도

Southeastern Asset Management의 메이슨 호킨스가 Q1 2026에 RYN을 90% 늘려 최대 보유 종목으로 올렸으며, PCH·DIS 등 4개 종목은 전량 청산했다. 총 AUM은 17억 달러, 보유 종목은 20개다.

·2026.5.18

Keith Meister Q1 2026 포트폴리오 — ILMN 최대 보유, DIS 신규 편입·UNP 전량 매도

Corvex Management의 Keith Meister는 Q1 2026 13F에서 ILMN을 18.8% 비중으로 최대 보유하고, DIS를 $208M으로 대폭 확대하는 한편 UNP·QQQ·ORCL을 전량 청산했다.

·2026.5.18

줄리안 베이커 Q1 2026 포트폴리오 — CELC 신규 편입, RARE·NUVL 전량 매도

Baker Brothers Advisors가 Q1 2026 13F 공시에서 CELC 등 5개 종목을 신규 매수하고 RARE·NUVL 등 5개 종목을 전량 청산했다. 총 AUM은 153억 달러, 최대 보유 종목은 INCY(16.6%)다.

·2026.5.18

조셉 에델만 Q1 2026 포트폴리오 — PRAX 최대 보유, MRNA 신규 편입·XBI 전량 매도

Perceptive Advisors의 조셉 에델만은 Q1 2026 13F에서 PRAX를 6억 5,600만 달러로 최대 비중 유지하며, MRNA를 신규 매수하고 XBI·BSX 등 5개 종목을 전량 정리했다.

·2026.5.18

UAE 바라카 핵발전소, 드론 타격으로 화재 — 이란 휴전 흔드는 에너지 안보 위기

UAE 바라카 핵발전소 외곽에 드론이 충돌해 화재가 발생했다. 방사선 누출은 없으나 이란이 주요 용의자로 지목되며, 4월 8일 체결된 이란-UAE 휴전이 또다시 흔들리고 있다.

거시경제·2026.5.18

미국 30년물 국채 금리 5% 임박 — 20년 만의 최고, 1년 만의 최악 주간

미국 30년물 국채 금리가 20년 만의 최고치인 5%를 향해 달리고 있다. 이란 전쟁 리스크로 촉발된 유가 상승, 가속화된 인플레이션 지표, G7 재무장관 긴급 논의, 영국·일본까지 번진 글로벌 채권 패닉이 배경이다.

거시경제·2026.5.17

워시 vs 굴스비: AI가 금리를 낮출까, 더 올릴까 — 연준 내부의 이견

차기 연준 의장 후보 워시는 AI가 구조적 디스인플레이션을 유발해 금리 인하가 가능하다고 본다. 굴스비 시카고 연준 총재는 AI 효과가 불확실해 금리가 더 높게 유지될 수 있다고 주장한다.

거시경제·2026.5.17

케빈 워시 연준 의장의 역발상 — 15년 강세장 떠받친 대차대조표를 축소한다

케빈 워시 연준 의장이 6조 7,000억 달러 규모 대차대조표를 공격적으로 줄이겠다고 선언했다. 15년 강세장을 뒷받침한 "조용한 엔진"이 꺼지면 투자자들이 익숙해진 안전망도 함께 사라질 수 있다.

거시경제·2026.5.17

트럼프, 1분기 3,700건 거래로 월가 경악 — "알고 거래하는 헤지펀드 같다"

블룸버그가 입수한 OGE 공시에 따르면 트럼프가 1분기 3,700건을 거래했다. 하루 평균 40건, 엔비디아·보잉 매수·빅테크 대규모 매도. 신고 지연 벌금은 200달러에 그쳤다.

거시경제·2026.5.17

Jeffrey Smith Q1 2026 포트폴리오 — LW·KMX 신규 편입, ADSK·CRM 전량 매도

Starboard Value LP의 Jeffrey Smith는 Q1 2026에 LW와 KMX를 각각 $258M씩 신규 매수하며 소비·유통 섹터로 무게중심을 옮겼다. 동시에 ADSK와 CRM을 전량 처분해 빅테크 SaaS 익스포저를 대폭 줄였다.

·2026.5.17

Israel Englander Q1 2026 포트폴리오 — IWM 31% 확대, SPYM 신규 편입

Millennium Management의 Israel Englander는 Q1 2026 13F 공시에서 IWM 비중을 31% 늘리고 SPYM을 17억 달러 규모로 신규 매수했다. CYBR 등 5개 종목은 전량 청산했다.

·2026.5.17

Glen Kacher Q1 2026 포트폴리오 — TSM 신규 편입, 반도체 집중도 강화

Light Street Capital의 Glen Kacher는 Q1 2026 13F에서 TSM을 $37M 신규 매수하며 반도체 비중을 전체 포트폴리오의 절반 이상으로 끌어올렸다. 동시에 CONFLUENT, RDDT, NFLX 등 5개 종목을 전량 매도했다.

·2026.5.17

채권은 "뭔가 잘못됐다" 경고, 주식은 황홀경 — 엇갈린 시장의 진실

채권 수익률이 급등하는데 AI 주식은 사상 최고치를 경신하고 있다. 전 IMF 이코노미스트가 명명한 "블리스 트레이드(황홀경 거래)" 현상의 배경과 투자자에게 주는 시사점을 분석한다.

거시경제·2026.5.17

브루스 버코위츠 Q1 2026 포트폴리오 — JOE 80% 집중, KHC 신규 편입

Fairholme Capital Management가 Q1 2026 13F를 공시했다. JOE 비중이 79.7%로 포트폴리오의 대부분을 차지한 가운데, CF·OXY·ET 등 5개 종목을 전량 매도하고 KHC·HOMB를 신규 매수했다.

·2026.5.17

Brad Gerstner Q1 2026 포트폴리오 — ARM 신규 편입, 5개 종목 전량 매도

Altimeter Capital이 Q1 2026에 ARM·AXON을 신규 매수하고 CPNG·GOOGL 등 5종목을 전량 청산했다. NVDA 비중은 28.6%로 포트폴리오 최대 비중을 유지했다.

·2026.5.17

보아즈 와인스타인 Q1 2026 포트폴리오 — META 신규 편입, 폐쇄형 펀드 집중 강화

Saba Capital Management의 보아즈 와인스타인이 Q1 2026 13F에서 META 등 빅테크를 신규 매수하는 동시에, ASA·BSTZ 등 폐쇄형 펀드 비중을 집중적으로 확대한 것으로 나타났다.

·2026.5.17

Steve Cohen Q1 2026 포트폴리오 — META 1272% 폭증, AZ·CVX 신규 편입

Point72 Asset Management가 Q1 2026 13F를 공시했다. NVDA·AMZN 최상위 유지 속 META를 1272% 대폭 확대하고, DHR·PEP·TEAM 등 5종목을 전량 청산했다.

·2026.5.16

스탠리 드러켄밀러 Q1 2026 포트폴리오 — NTRA 비중 확대, XLF·GOOGL 전량 매도

드러켄밀러의 Duquesne Family Office는 Q1 2026에 NTRA를 포트폴리오의 18.1%까지 늘리며 바이오 베팅을 강화했다. 동시에 XLF, GOOGL 등 주요 포지션을 전량 청산했다.

·2026.5.16

레이 달리오 Q1 2026 포트폴리오 — TSM 신규 편입, CRM·NOW 전량 매도

브리지워터 어소시에이츠가 Q1 2026 13F 공시에서 TSM을 3억 6,400만 달러 신규 매수하고 CRM·WDAY·NOW 등 SaaS 종목을 전량 청산했다. AMZN은 비중을 125% 확대해 9억 1,400만 달러까지 늘렸다.

·2026.5.16

국민연금 Q1 2026 포트폴리오 — NVDA·AAPL 비중 확대, MRSH 전량 매도

국민연금이 2026년 1분기 13F 공시에서 총 584억 달러 규모의 포트폴리오를 공개했다. NVDA·AAPL·MSFT를 일제히 늘리며 빅테크 집중을 강화한 반면, MRSH 등 일부 종목은 전량 처분했다.

·2026.5.16

짐 사이먼스 Q1 2026 포트폴리오 — AAPL 신규 편입, NVDA 비중 190% 확대

르네상스 테크놀로지스가 Q1 2026 13F 공시에서 AAPL을 7억 8,100만 달러에 신규 매수하고 NVDA 비중을 190% 늘리는 등 빅테크·헬스케어 중심의 포트폴리오 재편을 단행했다.

·2026.5.16