Brad Gerstner의 Altimeter Capital Management LP는 Q1 2026 13F 공시에서 ARM($260M)과 AXON($63M)을 신규 편입하고 CPNG·CONFLUENT·GOOGL·Z·MELI 등 5개 종목을 전량 매도한 사실을 공개했다. 총 AUM은 $5.7B이며 보유 종목 수는 13개로, 집중 포트폴리오 전략을 유지하고 있다.
톱 5 보유 종목 — Q1 2026 기준
- NVDA: $1.6B (28.6%)
- META: $1.1B (19.6%)
- UBER: $573M (10.1%)
- TSM: $462M (8.1%)
- MSFT: $438M (7.7%)
Q1 2026 주요 매매 포인트
이번 분기 Altimeter Capital의 가장 눈에 띄는 변화는 대규모 포트폴리오 정리다. CPNG($370M), CONFLUENT($210M), GOOGL($163M), Z($149M), MELI($138M) 등 5개 종목을 전량 청산하며 약 $1.03B 규모의 포지션을 해소했다. 반면 AI 반도체 생태계 핵심 기업인 ARM을 $260M에 신규 편입하고, 공공 안전 기술 플랫폼 AXON도 $63M 규모로 새롭게 담았다.
- ARM: 신규 매수 $260M — AI 추론 칩 수요 확대에 따른 반도체 생태계 베팅 확장
- AXON: 신규 매수 $63M — 공공 안전·법집행 AI 플랫폼으로 포트폴리오 다각화
- UBER: 비중 확대 +43% → $573M — 자율주행 및 AI 물류 시대의 수혜 플랫폼으로 재평가
- NVDA: 비중 확대 +15% → $1.6B — AI 인프라 사이클 최대 수혜주 포지션 강화
- CPNG: 전량 매도 $370M → 0 — 이커머스 밸류에이션 매력 감소 및 포트폴리오 집중도 강화
- GOOGL: 전량 매도 $163M → 0 — AI 검색 경쟁 불확실성 속 포지션 완전 청산
기존 핵심 보유 종목에 대한 신뢰는 유지됐다. NVDA는 +15% 비중 확대로 $1.6B(28.6%)을 기록하며 포트폴리오 최대 비중 종목 자리를 굳혔고, META도 +6% 늘어 $1.1B(19.6%)로 2위를 차지했다. UBER는 +43%의 공격적 비중 확대로 $573M(10.1%)까지 올라섰다. 반면 MSFT는 -7%, AMZN은 -6% 소폭 축소됐으며 HOOD는 -30% 감소해 $62M으로 줄었다.
AI 인프라 집중 전략, 선택과 집중 가속
Gerstner의 Q1 2026 포트폴리오는 AI 인프라·플랫폼 중심으로의 재편 의지를 명확히 드러낸다. NVDA·META·UBER·TSM·ARM·CRWV 등 AI 관련 자산이 포트폴리오의 70% 이상을 차지하며, 비AI·이머징 마켓 익스포저는 대폭 축소됐다. 13개 종목이라는 극도로 집중된 구조는 컨빅션이 높은 종목에만 베팅하겠다는 운용 철학의 반영으로, 향후 AI 인프라 투자 사이클에서 수혜 강도가 클 것으로 판단되는 종목 위주로 추가 비중 조정이 이어질 가능성이 높다.
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