아마존, 17조원에 글로벌스타 삼켰다...머스크 '스타링크 제국'에 정조준한 위성 대전

— 저궤도 9,759기 차이 따라잡기보다 'D2D 스펙트럼'이 진짜 노림수

아마존이 17조원을 베팅해 위성통신업체 글로벌스타(Nasdaq: GSAT)를 품었다. 표면적으로는 일론 머스크의 스타링크에 맞선 '위성 기수 보강'이지만, 업계 분석은 한목소리로 '스펙트럼 전쟁'의 신호탄으로 읽는다. 2028년 상용화를 목표로 한 위성직접연결(D2D·Direct-to-Device) 시장에서 뒤처졌던 아마존이 단번에 판을 뒤집을 카드를 손에 쥐었다는 것이다.

17조원·주당 90달러...프리미엄 117%의 '빅딜' 구조

아마존과 글로벌스타는 지난 14일(현지시간) "아마존이 글로벌스타를 인수한다는 최종 합병 계약을 체결했다"고 공동 발표했다. 인수 총액은 약 115억7천만 달러(약 17조원)로, 글로벌스타 주주는 보유 주식 1주당 90달러 현금 또는 아마존 보통주 0.3210주 중 하나를 선택해 받게 된다.

발표 직후 글로벌스타 주가는 장전 거래에서 9% 이상 급등했고, 앞선 2주간 인수 관련 보도로 이미 6%가량 오른 상태였다. 아마존 주가도 1%가량 상승했다. 글로벌스타 이사회는 주주 58%의 서면 동의를 이미 확보한 상태이며, 각국 규제 당국 승인과 글로벌스타의 특정 위성 배치 마일스톤 달성을 조건으로 내년 중 클로징될 예정이다.

숫자 싸움에선 여전히 열세...스타링크 1만 기 vs 아마존 241기

물량 격차는 냉정하다. 스타링크는 이미 1만 기 이상의 위성을 운용하는 반면, 아마존 레오는 프로토타입 2기와 생산 모델 241기를 발사한 상태다. 이번 인수로 글로벌스타의 위성 24기가 합류해도 총량은 265기 수준. 여기에 스타링크는 이미 900만 명 이상의 가입자를 확보하고 있어 가입자 기반 자체가 다른 차원이다.

그럼에도 월가와 위성업계 애널리스트들이 이번 딜을 "격차 축소의 전환점"으로 평가하는 이유는 따로 있다. 섬밋리지그룹(Summit Ridge Group)의 Armand Musey 회장은 "아마존 레오는 위성 브로드밴드에서 스타링크에 밀려왔지만, 글로벌스타 인수로 D2D 스펙트럼 포지션에서 따라잡고 D2D 배치에서는 오히려 앞서 나갈 수 있게 됐다"고 분석했다.

진짜 노림수는 'MSS 스펙트럼'...D2D 3파전 재편

이번 인수의 핵심은 위성 24기가 아니다. 아마존이 손에 넣는 것은 글로벌스타의 위성 운용권, 인프라, 그리고 무엇보다 "글로벌 권한이 부여된 이동위성서비스(MSS) 주파수 라이선스"다.

D2D는 기지국을 거치지 않고 위성이 직접 일반 스마트폰과 통신하는 기술로, 업계에선 "통신의 게임체인저"로 꼽힌다. 그리고 이 시장은 이미 'MSS 스펙트럼 확보 전쟁'으로 재편된 상태였다.

경쟁 구도 1 — 스페이스X: SpaceX는 지난해 9월 에코스타(EchoStar)로부터 170억 달러 규모의 스펙트럼 라이선스를 인수했다. 애널리스트들은 "T-모바일이 스타링크 D2D에 제공한 PCS 스펙트럼은 지상 스펙트럼의 작은 일부에 불과하며, SpaceX가 진정 원하는 것은 에코스타 등이 보유한 MSS 스펙트럼"이라고 지적해왔다.

경쟁 구도 2 — AST 스페이스모바일: AST는 2025년 3월 Ligado Networks와 계약해 미국·캐나다에서 최대 45MHz의 중대역 스펙트럼을 장기 확보했다. AST는 2025년 7,090만 달러의 첫 매출을 기록하며 상용화 초입에 진입한 상태다.

경쟁 구도 3 — 아마존 레오(신규 진입): 윌리엄 블레어(William Blair)의 Louie DiPalma 애널리스트는 "110억 달러에 달하는 글로벌스타 인수가는 이리듐(Iridium)과 비아샛(Viasat)의 MSS 스펙트럼 자산 가치까지 끌어올릴 것이며, AST 스페이스모바일과 SpaceX도 네트워크 용량 확대를 위해 추가 스펙트럼 인수에 나설 것"으로 전망했다.

애플 15억 달러의 비밀...왜 자체 콘스텔레이션을 포기했나

이번 딜의 또 다른 숨은 주인공은 애플이다. 애플은 글로벌스타에 이미 약 15억 달러를 투자한 상태였고, 아이폰·애플워치의 'Emergency SOS'와 'Find My' 위성 안전 기능을 계속 지원받기 위해 아마존과 별도 계약을 체결했다.

DiPalma 애널리스트의 해석은 날카롭다. "애플은 SpaceX와 AST 스페이스모바일에 맞설 메가 콘스텔레이션을 자체 자금으로 구축하는 것에 반대했을 가능성이 높다. 이는 과거 애플이 직접 반도체·통신칩 사업을 수직 통합하지 않고 파트너십으로 풀었던 것과 유사한 패턴"이라는 분석이다.

즉 애플 입장에선 수조 원이 드는 위성 사업을 아마존에 넘기되, 서비스 연속성과 협상 레버리지는 그대로 유지하는 전략적 판단을 한 셈이다.

FCC 마감 코앞...아마존이 서두른 진짜 이유

아마존이 이번 인수를 서두른 배경에는 절박한 규제 시한이 있다. FCC는 아마존이 2026년 7월 30일까지 전체 3,236기 콘스텔레이션의 절반에 해당하는 1,618기를, 2029년 7월 30일까지 나머지를 발사·운용하도록 의무화했다. 현재 241기에 불과한 아마존에게 석 달 남짓 남은 시한은 물리적으로 불가능에 가깝다.

아마존은 2026년 1월 FCC에 1세대 콘스텔레이션 절반 발사 시한 연장을 신청했고, 팰컨9 10회·뉴글렌 12회의 추가 발사 계약을 공개했다. 현재 아마존은 ULA의 아틀라스V 외에도 22회의 추가 발사를 확보했지만, 현실적으로 올해 안에 1,600기대를 채우는 것은 사실상 무리라는 게 중론이다.

글로벌스타 인수는 이 공백을 메우는 교두보다. FCC는 이번 인수에도 호의적이다. 브렌던 카(Brendan Carr) FCC 위원장은 CNBC 인터뷰에서 "규제당국은 이번 인수에 매우 개방적인 입장이며, 다이렉트-투-셀 서비스에서 아마존을 SpaceX의 경쟁자로 만들 잠재력이 있다"고 발언했다.

아마존 레오의 반격 카드..."업링크 6-8배, 다운링크 2배"

숫자에선 밀리지만, 아마존은 기술 스펙에서 차별화를 시도하고 있다. 아마존은 레오의 다운로드 속도가 최대 1Gbps에 달할 것이라 밝혔는데, 이는 스타링크의 일반적인 45-280Mbps 대비 현저히 높은 수치다. 앤디 재시(Andy Jassy) CEO는 주주서한에서 하드웨어 성능이 기존 대안 대비 "업링크 6-8배, 다운링크 2배 우수"하다고 주장했다.

엔터프라이즈 고객 확보 속도도 빠르다. 아마존 레오는 이미 델타항공, AT&T, 보다폰, 호주 NBN(National Broadband Network), NASA 등을 고객으로 확보했고, 델타항공은 2028년까지 500대 항공기에 레오 서비스를 탑재하기로 합의했다. 리브랜딩(2025년 11월 Project Kuiper → Amazon Leo) 이후 2026년 4월 8일 엔터프라이즈 베타가 정식 가동됐으며, 재시 CEO는 다음날 연례 주주서한에서 2026년 중반 상용 출시를 확정했다.

'우주 인터넷' 시장, 4파전으로 재편되나

위성통신 시장은 이제 명확한 4파전 구도다. 스타링크(1만 기·스펙트럼 공격 인수), 아마존 레오(241기+인수 전략), AST 스페이스모바일(기존 핸드폰 직접 연결 특화), 그리고 중국 궈왕(國網)·원웹 등 지역·국가 주도 프로젝트들이다.

특히 한국 투자자·기업 입장에서 주목할 지점은 세 가지다. 첫째, 이리듐(NASDAQ: IRDM)과 비아샛(NASDAQ: VSAT) 등 MSS 스펙트럼 보유 기업들의 자산 재평가 가능성이다. 둘째, D2D 기술이 본격 상용화되면 통신사의 로밍·오지 커버리지 구조가 재편되며 SKT·KT·LGU+의 전략 선택지도 달라진다. 셋째, 애플-아마존-글로벌스타의 삼각 구도는 삼성전자의 위성 연결 파트너십 전략에도 영향을 미칠 수 있는 변수다.

물량으로 스타링크를 따라잡는 경쟁은 이미 "불가능에 가까운 목표"(업계 관측)로 평가받는다. 그러나 D2D 시장은 이제 시작이고, 승부는 위성 수가 아니라 스펙트럼·파트너십·규제 승인이 가를 가능성이 크다. 아마존의 17조원은 그 판돈의 첫 베팅일 뿐이다.

본 콘텐츠는 정보 제공 목적으로 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.