론 파인 캐피털이 AVGO·MSFT·AMZN 등 빅테크 5종목을 전량 처분하고, VST·TER·GLW 등 에너지·반도체 장비 중심으로 포트폴리오를 재편했다. Q1 2026 기준 총 AUM은 108억 달러다.
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스티븐 만델(Lone Pine Capital)은 Q1 2026 13F 공시에서 AVGO(5.99억달러), MSFT(5.97억달러), DASH(5.73억달러), AMZN(5.57억달러), PM(4.24억달러) 등 총 5개 종목을 전량 매도했다고 밝혔다. 동시에 TER(5.55억달러), GLW(5.06억달러), MTZ(4.93억달러) 등을 신규 편입하며 포트폴리오를 에너지·AI 인프라·산업재 중심으로 전면 재편했다. 분기 말 총 AUM은 108억 달러이며, 보유 종목 수는 20개로 집중도 높은 구조를 유지했다.
이번 분기 가장 눈에 띄는 변화는 빅테크의 대규모 청산이다. AVGO·MSFT·AMZN 세 종목만 합산해도 약 16.5억 달러에 달하며, DASH와 PM까지 더하면 27억 달러 이상이 포트폴리오에서 빠져나갔다. 반면 전력 인프라 기업 VST는 비중을 19% 확대해 최대 보유 종목(9.3억달러, 비중 7.4%)으로 올라섰고, 반도체 장비 기업 ASML도 8% 늘려 2위(8.65억달러, 비중 6.9%)를 유지했다.
신규 편입 종목들도 뚜렷한 방향성을 보인다. 테스트·계측 장비 업체 TER(5.55억달러)과 광섬유·광학 소재 기업 GLW(5.06억달러)는 AI 데이터센터 공급망 수혜주로 분류되며, 엔지니어링 건설사 MTZ(4.93억달러)는 전력망·통신 인프라 투자 확대 흐름과 맞닿아 있다. CRS는 비중을 38% 확대해 3위(7.17억달러)에 올랐고, KKR·APH·VMC는 각각 96%, 92%, 91% 급감해 사실상 청산 수순에 들어갔다.
스티븐 만델의 Q1 2026 포트폴리오 재편은 '소프트웨어·플랫폼 빅테크'에서 '전력·인프라·AI 하드웨어 공급망'으로의 구조적 전환을 명확히 보여준다. VST·TLN 등 전력 인프라, TER·GLW 등 AI 데이터센터 소재·장비, MTZ의 전력망 건설로 이어지는 포트폴리오는 AI 수요가 결국 물리적 인프라 투자로 귀결된다는 투자 논리를 반영한다. 20개 종목으로 유지되는 고집중 구조상 추가 종목 교체보다는 현 포지션의 비중 조정이 향후 핵심 변수가 될 전망이다.
스티븐 만델(Lone Pine Capital)은 Q1 2026에 TER(5.55억달러), GLW(5.06억달러), MTZ(4.93억달러), USFD(3.5억달러), PFGC(3.41억달러) 총 5개 종목을 신규 편입했다.
AVGO·MSFT·DASH·AMZN·PM 등 빅테크·소비재 5종목을 합산 약 27.5억달러 규모로 전량 매도한 것이 가장 큰 변화다. 동시에 VST 비중을 19% 확대해 최대 보유 종목(9.3억달러)으로 올렸다.
Q1 2026 기준 론 파인 캐피털의 최대 보유 종목은 VST(Vistra Corp)로, 9.3억달러(포트폴리오 비중 7.4%)를 보유하고 있다. 2위는 ASML(8.65억달러, 6.9%), 3위는 CRS(7.17억달러, 5.7%)다.
2026년 1분기 말 기준 론 파인 캐피털의 13F 기준 AUM은 약 108억달러(10.8B)이며, 총 20개 종목을 보유하는 고집중 포트폴리오 구조를 유지하고 있다.
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