Glen Kacher의 Light Street Capital Management는 Q1 2026 13F 공시에서 TSM을 $37M 신규 매수하고 AVGO 비중을 4% 확대하는 등 반도체 섹터 베팅을 대폭 강화했다. 총 AUM $524M, 보유 종목 20개 기준으로 포트폴리오 상위 4개 종목이 모두 반도체 관련 주이며, 동시에 CONFLUENT($28M), RDDT($21M), NFLX($19M) 등 5개 종목을 전량 매도해 포트폴리오를 집중화했다.
톱 5 보유 종목 — Q1 2026 기준
- TSM: $77M (14.4%)
- NVDA: $47M (8.9%)
- AVGO: $46M (8.7%)
- AMD: $45M (8.3%)
- CHYM: $39M (7.3%)
Q1 2026 주요 매매 포인트
Light Street Capital의 Q1 2026 포트폴리오는 반도체 집중 전략이 가장 두드러진다. 최대 보유 종목인 TSM은 기존 포지션($77M, 비중 14.4%)에 더해 이번 분기 $37M을 신규 매수해 사실상 TSM 단일 종목에만 총 $114M을 배분했다. NVDA($47M, 8.9%), AVGO($46M, 8.7%), AMD($45M, 8.3%)까지 합산하면 상위 4개 반도체 종목이 전체 AUM의 40% 이상을 차지한다. 특히 MKSI는 전분기 대비 524% 급증한 $28M으로 비중을 확대해 반도체 장비 섹터로의 관심도 엿보인다.
- TSM: 신규 매수 $37M — 기존 $77M 포지션에 추가, 포트폴리오 내 TSM 총액 $114M으로 단일 최대 베팅 확정
- MKSI: 비중 확대 +524% ($28M) — 반도체 장비 섹터로 공격적 자금 이동, 비중 5.3% 확보
- AVGO: 비중 확대 +4% ($46M) — AI 칩·네트워킹 수혜주 지속 보유, 포트폴리오 3위 유지
- CONFLUENT: 전량 매도 $28M → 0 — 데이터 스트리밍 소프트웨어 완전 청산, 소프트웨어 비중 축소 신호
- RDDT: 전량 매도 $21M → 0 — 소셜 미디어 플랫폼 포지션 종료, 광고·미디어 섹터 이탈
- AMPL: 비중 축소 -80% ($2M) — 디지털 애널리틱스 종목 대규모 정리, 성장 소프트웨어 선별 축소
청산 측면에서는 소프트웨어·미디어 비중 축소가 뚜렷하다. CONFLUENT($28M), CEG($22M), RDDT($21M), NFLX($19M), TEAM($10M) 등 5개 종목을 전량 매도했으며, AMPL은 80%, GOOGL은 68% 비중을 축소했다. 반면 CPNG($20M), IOT($12M), BE($7M), DDOG($5M)을 신규 편입해 AI 인프라 및 성장주 일부는 선별적으로 추가했다. 소프트웨어 중심 포지션을 정리하면서 반도체·하드웨어 인프라로 자금을 재배치하는 흐름이 명확하다.
반도체 집중 포트폴리오, 리스크와 방향성
Glen Kacher는 AI 인프라 수요가 장기화될 것이라는 강한 확신을 포트폴리오로 표현하고 있다. TSM·NVDA·AVGO·AMD 등 반도체 핵심 밸류체인을 두텁게 쌓는 동시에, MKSI 같은 장비 종목으로 업스트림까지 커버하는 구조다. 다만 20개 종목에 AUM $524M을 집중 배분한 만큼 반도체 사이클 변동성에 대한 포트폴리오 민감도는 상당히 높다. CPNG·IOT 등 신규 편입 종목이 아시아 이커머스와 산업용 IoT에 걸쳐 있다는 점은 반도체 외 분산을 소폭 유지하려는 의도로 읽힌다.
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