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로켓랩, '우주 파운드리'로 체급 올린다…5월 실적 발표 앞두고 투자자 시선 집중

마이나릭 인수 완료·SDA 누적 13억 달러 계약·뉴트론 엔진 가혹 테스트 돌입…3대 모멘텀 동시 점화

어드민·2026년 4월 18일·5분 읽기

로켓랩, '우주 파운드리'로 체급 올린다…5월 실적 발표 앞두고 투자자 시선 집중

로켓랩 USA(RKLB)가 소형 발사체 전문 업체에서 우주 풀스택 인프라 기업으로 체급을 올리고 있다. 2026년 5월 7일 예정된 Q1 실적 발표를 앞두고, 월가는 이 회사의 매출 성장률·위성 제조 수주 잔고·뉴트론 로켓 개발 일정을 동시에 주시하고 있다. "단순한 발사체 회사"라는 꼬리표는 이제 유효하지 않다. 로켓랩이 그리는 그림은 설계→제조→발사→운용을 한 지붕 아래 묶는 '우주 파운드리(Space Foundry)' 모델이다.

연 57% 성장 전망…월가 컨센서스 'Strong Buy'

로켓랩은 2026 회계연도 매출 가이던스를 $1.85억~$2억으로 제시했다. 전년 동기 대비 약 57% 성장에 해당하는 수치다. 월가 애널리스트 컨센서스는 Strong Buy이며, 평균 목표가는 현재 주가 대비 상당한 업사이드를 시사한다.

핵심 성장 동력은 두 가지다. 첫째, 일렉트론(Electron) 발사체의 발사 빈도 증가. 2025년에 이미 연간 최다 발사 기록을 세웠고, 2026년에는 월 1회 이상 발사 페이스를 목표로 하고 있다. 둘째, 위성 제조(Space Systems) 부문의 대형 계약 수주가 매출 믹스를 근본적으로 바꾸고 있다.

매출의 67%는 이제 '위성 제조'에서

로켓랩의 수익 구조가 바뀌었다. 과거에는 일렉트론 발사 매출이 주력이었지만, 이제 Space Systems(위성 설계·제조·부품) 부문이 전체 매출의 67%를 차지한다. 2025년 기준 Space Systems 연간 매출은 약 $6.02억에 달했다.

수주 잔고(backlog)는 더 인상적이다. $18.5억이 쌓여 있으며, 이 중 상당 부분이 미국 우주개발청(SDA)의 국방 위성 계약이다. SDA 관련 누적 계약 금액은 $13억을 돌파했다. 저궤도 미사일 추적·감시 위성 성좌(constellation)를 구축하는 이 프로그램은 수년간 반복 매출을 보장하는 구조다.

로켓랩은 이미 SDA Tranche 1·2 위성을 납품한 실적이 있으며, Tranche 3 이후에도 경쟁 입찰에서 우위를 점하고 있다. "발사만 하는 회사"가 아니라 "궤도 위의 제조업체"로 자리매김한 것이다.

마이나릭 인수 4월 14일 완료…수직 계열화 '마지막 퍼즐'

2026년 4월 14일, 로켓랩은 독일 레이저 광통신 기업 마이나릭(Mynaric) 인수를 공식 완료했다. 인수 금액은 약 $1.553억. 마이나릭은 위성 간 레이저 광통신 터미널(Optical Inter-Satellite Link, OISL) 분야의 선도 기업으로, SDA 프로그램에서 핵심 통신 장비를 공급해왔다.

이 인수의 전략적 의미는 명확하다. 로켓랩은 이제 위성 버스(본체)→태양전지 패널→반응휠→스타 트래커→발사체→그리고 위성 간 통신 장비까지 모두 내재화했다. 우주 산업에서 이 정도의 수직 계열화를 달성한 비(非)SpaceX 기업은 사실상 로켓랩이 유일하다.

마이나릭 인수는 단순한 부품 내재화를 넘어, SDA 후속 계약 수주 경쟁력을 극대화하는 포석이기도 하다. 위성 본체와 통신 장비를 한 회사가 통합 납품하면, 발주처 입장에서 관리 복잡성이 줄고 일정 리스크가 낮아진다. 국방부 조달 관점에서 로켓랩의 제안은 매우 매력적이다.

뉴트론 엔진, '주 7일·하루 20시간' 가혹 테스트 진행 중

로켓랩의 가장 큰 카탈리스트는 중형 발사체 뉴트론(Neutron)이다. 뉴트론의 핵심인 아르키메데스(Archimedes) 엔진은 현재 버지니아주 월롭스 시설에서 주 7일, 하루 20시간에 달하는 가혹 테스트(hot-fire test) 프로그램을 진행 중이다.

피터 벡 CEO는 최근 FCC에 특별 임시 허가(STA)를 신청한 사실이 확인됐으며, 이는 뉴트론의 시험 비행 준비가 구체적 단계에 진입했음을 시사한다. 회사 측은 뉴트론 첫 비행 목표 시점을 2026년 Q4로 유지하고 있다.

뉴트론이 성공적으로 궤도에 오르면, 로켓랩은 SpaceX 팰컨 9 이후 미국에서 두 번째로 재사용 가능한 중형 발사체를 운용하는 기업이 된다. 이는 발사 서비스 시장에서의 가격 경쟁력은 물론, 자사 위성 성좌를 자력 발사할 수 있는 역량까지 확보한다는 의미다.